CGP indépendant, banquier privé, family office : qui fait quoi

À mesure qu'un patrimoine grandit, trois interlocuteurs reviennent dans les conversations, le conseiller en gestion de patrimoine, le banquier privé et le family office. On les confond souvent, alors qu'ils ne font pas le même métier et ne rendent pas les mêmes services. Aucun n'est supérieur dans l'absolu, ils répondent à des besoins différents. Voici une cartographie neutre de ce que chacun apporte, pour situer votre propre besoin.

Deux distinctions structurent tout le reste. La première oppose les stocks aux flux. Les stocks désignent le patrimoine déjà constitué, les avoirs que l'on possède. Les flux désignent les mouvements financiers, les revenus, la trésorerie et les besoins de financement ou de crédit. La seconde distinction porte sur le périmètre de services, certains interlocuteurs se concentrent sur le placement, d'autres couvrent aussi le juridique, le fiscal et le quotidien.

Le conseiller en gestion de patrimoine indépendant

Le conseiller en gestion de patrimoine indépendant travaille pour son propre compte, sans appartenir à un établissement bancaire. Cette indépendance lui permet de sélectionner des solutions auprès de plusieurs fournisseurs plutôt que dans une gamme unique.

Son intervention porte essentiellement sur les stocks, c'est-à-dire sur le placement du capital déjà constitué. Il conseille le plus souvent des solutions de gestion collective, fonds actions, fonds obligataires et SCPI, qui permettent de diversifier un portefeuille sans construction sur-mesure. Il n'intervient en général pas sur les flux, le crédit, la trésorerie ou le financement ne font pas partie de son champ.

C'est le bon interlocuteur pour qui cherche un conseil indépendant afin de placer un capital de façon diversifiée, sur des supports éprouvés et accessibles.

Le banquier privé

Le banquier privé est salarié d'une banque. Sa force tient à ce qu'il intervient à la fois sur les stocks et sur les flux. Il gère le placement des avoirs, mais aussi le crédit, le financement et la trésorerie, puisqu'il opère à l'intérieur d'un établissement bancaire complet. Selon les banques, le ticket d'entrée se situe souvent entre 250 000 et 1 000 000 euros.

Étant salarié, il conseille dans le cadre de ce que sa banque commercialise, sans pouvoir s'affranchir de ce cadre. Il proposera donc les produits structurés de la maison, les fonds de private equity de la maison, les SCPI que l'établissement référence et la gestion sous mandat en actions, qui reste un service au coût élevé. Cela n'a rien d'anormal, une banque a un objectif commercial légitime, elle doit réaliser du chiffre d'affaires, et on ne peut pas lui en faire le reproche. Il faut simplement en avoir conscience, ses recommandations s'inscrivent dans un catalogue, ce qui fait que l'alignement d'intérêts n'est pas nécessairement total.

C'est le bon interlocuteur pour qui a besoin d'une relation bancaire complète, réunissant placement, crédit et conservation des avoirs chez un même acteur solide.

Le family office

Le family office intervient lui aussi sur les stocks et sur les flux, mais par un chemin différent. Il ne remplace pas la banque, il travaille en partenariat avec une banque privée auprès de laquelle les fonds sont déposés, et il coordonne l'ensemble. Sa particularité tient surtout à l'étendue de son périmètre.

Au-delà de la gestion patrimoniale, il prend en charge la partie juridique et fiscale. Un family office compte en interne des juristes et des fiscalistes qui épaulent les clients dans leur déclaration d'impôt et dans leurs montages juridiques et fiscaux. S'y ajoute fréquemment une dimension de conciergerie, chargée d'assister les clients dans leur vie quotidienne.

Sur les solutions proposées, on quitte le standard pour aller vers du sur-mesure, étudié spécifiquement pour le client, avec des structurations juridiques plus élaborées que celles qu'un conseiller en gestion de patrimoine met généralement en place. Comme un family office gère des volumes plus importants, il donne aussi accès à des opérations fermées, réservées à un cercle restreint d'investisseurs.

C'est le bon interlocuteur pour qui souhaite une coordination d'ensemble de son patrimoine, financière, juridique et fiscale, avec un niveau de sur-mesure élevé. En contrepartie, ce modèle s'adresse aux patrimoines les plus importants, et sa valeur dépend directement de la qualité de la structure choisie.

Tableau comparatif

Comment situer votre besoin

Le choix dépend de ce que vous attendez réellement. Si votre besoin se limite à placer un capital de façon indépendante et diversifiée, le conseiller en gestion de patrimoine y répond directement. Si vous avez besoin d'une relation bancaire complète mêlant placement et crédit, le banquier privé réunit ces fonctions chez un acteur solide. Si vous recherchez une coordination globale de votre patrimoine, avec un accompagnement juridique et fiscal et un fort degré de sur-mesure, le family office est structurellement conçu pour cela.

Ces modèles ne s'excluent d'ailleurs pas toujours. Un family office s'appuie lui-même sur une banque privée, et bien des patrimoines combinent plusieurs de ces interlocuteurs. La question utile n'est donc pas de désigner le meilleur des trois, mais de comprendre lequel correspond au service dont vous avez besoin aujourd'hui.